多个重磅利好落地，多箭齐发或带领A股迎接“金九银十”

来源：极目新闻
时间：2023-08-30 16:35:48

就在周末，A股迎来一连串重磅政策利好，令人目不暇接。降印花税、收紧ipo、严控减持、加杠杆，管理层打出漂亮的组合拳提振市场信心，释放出全体股民企盼已久的多重利好。

最令人关注的就是印花税减半了。8月27日，财政部网站公告：为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。

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复盘A股历史数据，每次印花税调整后，A股市场都会做出积极的正向反应。其中最近的一次是2008年9月19日，A股印花税由双边征收改为单边征收，税率保持1‰，当天沪指创下史上第三大涨幅，单日暴涨9.45%，A股所有股票全部涨停。

时隔15年之后，监管层再度释放重磅利好，将给周一甚至较长一段时期的股市带来哪些变化呢？极目新闻记者采访多位业内人士，他们一致认为，重磅利好密集出台，不仅只是体现在政策的利好，而是传达出监管层的态度，这也使得大家对下周的的市场走势充满乐观与期待。

历次印花税下调市场多迎来大涨

历史数据显示，印花税调整对大盘市场短期表现存在较明显影响。证券交易印花税是A股投资者成本主要构成部分，印花税的调整对投资者交投活跃度有较明显的短期影响。2次印花税上调均引发市场下行，5次印花税下调及1次调整为单边征收均在行情长期下行、市场低迷的熊市期间催化明显的短期上涨行情。

从调整印花税后市场当日的表现来看，上证指数于2008年4月、9月的两次调整中当日分别上涨近9.29%、9.45%，且当日个股大面积迎来爆发式涨停。此外，上证指数在1998年6月、1999年6月两次调整当日也迎来超2%的大额涨幅，其中，在1999月6月的印花税调整中，因调整了B股的印花税，B股指数当日迎来近8.6%的上涨。

而从市场后续的表现来看，在1991年10月期间，A股首次下降印花税后迎来的反弹行情“凌厉”，其后指数大涨6倍以上。同时，在2005年1月的行情中，上证指数迎来A股历史上的最大规模“反攻”，至历史峰值6124点，其最大阶段涨幅录得近390%。此外，在2008年4月及9月两次下调印花税后展开的行情中，上证指数均呈现近一周的短暂反弹，随后便持续陷入调整，但在成功探底后也均迎来喜人涨幅。

图片来自财联社

“金九银十”或可期

那么，这一次调整印花税，会给A股带来怎样的影响？

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林接受极目新闻记者采访时表示，2022年A股上交印花税2759亿。减半征收，也就是说，每年给市场让利1300亿左右。这是活跃市场的真正利好，应该也是为了保3000点，政策出台后，市场短期将迎来一波显著的反弹。

不过，盘和林也强调，整个市场是否能够形成正反馈循环还有待观察。值得肯定的是，为了活跃市场、增强投资人的信心，管理层的态度和诚意已经很明确了，所以投资人很可能会在短期加大投资力度。另外，随着九月的到来，传统的消费、投资旺季也逐渐临近，经济基本面将有一定程度回暖，股市是经济的体温计，实体经济回暖、政策利好释放、估值进入合理区间等利好叠加，相信股市会迎来一轮“金九银十”。

盘和林补充说，长期扭转股市趋势，还要看实体经济能否彻底的扭转。“在外，要看美联储加息是否转向降息，这是全球流动性丰歉的根本，在内，投资和消费是否会有新一轮井喷，这需要解决两件事：一件事叫收入，也就是就业率和收入购买力都要提升，这要靠整体社会保障体系的提升，另一件事叫长期信心，这就非常宽泛，比如优化营商环境，政府更讲诚信，诸如给企业减负，进一步减税降费放水养鱼，再比如知识产权保护制度，鼓励企业技术创新。”盘和林认为，短期市场颓势扭转，但长期市场“困境反转”是个综合施策过程。

德邦证券分析称，复盘7次印花税税率下调可以发现，税率下调在短期内对市场有一定提振效应，但中长期影响或有限。从成交额与换手率上看，2000年前的三次下调并未对短期市场交易形成明显刺激，而2000年以来的四次印花税率下调均对短期市场活跃度形成提振。但从长期来看，印花税下调这一单因素对大盘的长期走势影响不大，尤其是2008年的两次下调，均不改指数整体下行的长期趋势。

具体到投资策略上，周一A股将大概率高开高走，特别是周五已有部分先知先觉的资金提前入场，如券商、互联金融等板块最近表现都较为强势。突如其来的利好，已有仓位的投资者较为主动，但也给空仓观望的投资者增加了难度。建议投资者不应盲目追高，应以更平和的心态放眼长远，增强对市场的信心，不应在此阶段频繁换股。

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